财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的(de)是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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