金融(róng)界5月11日消息(xī) 央行今(jīn)日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速(sù)比上(shàng)月末(mò)低0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿(yì)元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元；对实(shí)体经济发放的外币(bì)贷款折(zhé)合(hé)人民(mín)币减(jiǎn)少319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外(wài)，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财(cái)政性存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末(mò)，外(wài)币(bì)存(cún)款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万(wàn)宏源速评认为(wèi)，M2同比回落(luò)，主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二(èr)季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个(gè)月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月明(míng)显回落。从结构上来(lái)看，居民部门再次“缩表孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重”，不过(guò)企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落(luò)可能是因为一季度透支(zhī)了部分银(yín)行信(xìn)贷额度(dù)和企(qǐ)业信贷需求(qiú)，而且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际走(zǒu)弱。社融增(zēng)速(sù)与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)主因(yīn)居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可(kě)能重回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费(fèi)在二(èr)季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来(lái)首(shǒu)次转负(fù)。4月(yuè)居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个人存款的流出而非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款(kuǎn)大幅减少的问题(tí)，中信(xìn)证券认为是季节(jié)性波动。因为银行倾向(xiàng)于让理财产品在(zài)季末到(dào)期(qī)，使资金回(huí)流成(chéng)存款，以应(yīng)对考核，然后(hòu)在(zài)下季初发(fā)行新的理(lǐ)财产品(pǐn)承接。因(yīn)此(cǐ)居民存(cún)款(kuǎn)在季末季初常出现波动。4月M1增(zēng)速为(wèi)5.3%，比(bǐ)上月提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了(le)企业经(jīng)营活(huó)跃度有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券(quàn)看法较为一致(zhì)，招(zhāo)商宏观(guān)表示居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少符(fú)合季节性规律。在本月数据中，居民端(duān)出现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新增贷款同时收缩的情况。从历(lì)史规(guī)律来(lái)看，4月及7月一般是(shì)居民存款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月为例，今(jīn)年1.2万(wàn)亿居民存(cún)款的减孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿还(hái)房贷(dài)等(děng)结论。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民(mín)存款减少更可能(néng)去(qù)向表外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对(duì)于4月(yuè)的信贷结构问(wèn)题，招商(shāng)宏观表示在放缓的信(xìn)贷投放(fàng)中，结构(gòu)特征依(yī)然明(míng)显。企业(yè)中长期贷(dài)款贡献了新增(zēng)信贷的绝大部(bù)分，居民端(duān)中长期信贷出(chū)现收缩。这种(zhǒng)结构特征反映了(le)居民端在前期购房需求脉(mài)冲式释放(fàng)后信心(xīn)仍然不足的情况。如(rú)果没(méi)有进(jìn)一步的政(zhèng)策支(zhī)撑，不排除居民端新增(zēng)信贷(dài)量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重