今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(h物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化é)作(zuò)是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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