近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过p>

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