文/解运(yùn)亮博士信(xìn)达证券首(shǒu)席(xí)宏观分(fēn)析(xī)师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整体(tǐ)印(yìn)象(xiàng)是会议精(jīng)神(shén)超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署，对(duì)社会(huì)各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等(děng)领(lǐng)域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新的(de)增(zēng)长点，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整体经(jīng)济工作思路已经发生了大(dà)变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素(sù)：国内政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在(zài)经济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确定(dìng)了(le)未来(lái)8个月(yuè)的(de)政策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治局(jú)会议，在方方(fāng)面面(miàn)都(dōu)体现出对经济的(de)呵护和(hé)支(zhī)持(chí)，既好于往年(nián)同期，也(yě)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议(yì)提出，中国经济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢(huī)复常态化运行”。今年一(yī)季度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当(dāng)前我国(guó)经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经(jīng)济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题(tí)决定对策(cè)，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是(shì)“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)都(dōu)有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这(zhè)次(cì)中央对(duì)问题(tí)的(de)定性看，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大(dà)，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度可能不(bù)但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经济持续(xù)回升向好的(de)关(guān)键所在”。会(huì)议(yì)提(tí)出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患持续(xù)化解”。会议(yì)还(hái)提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我们不会因为一(yī)季度(dù)经济的(de)良好(hǎo)开局而(ér)就(jiù)此满足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域(yù)都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立自强根(gēn)基(jī)，培(péi)育壮大(dà)新动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的(de)扶持仍(réng)会继(jì)续，专门提到的(de)充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的(de)短板，也有望是未来重点发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出“要重视通用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工智能，市(shì)场热(rè)度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规(guī)范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探(tàn)索创新”。对平台企业的支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加(jiā)城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神是(shì)继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出“要(yào)发挥(huī)好政府投资和(hé)政(zhèng)策激(jī)励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激(jī)发民(mín)间投(tóu)资”。今(jīn)年一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门(mén)提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引外商(shāng)投(tóu)资放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本盘。要支持有(yǒu)条件的自(zì)贸试验区和自(zì)由贸易港对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸(mào)易港。在(zài)新一(yī)轮(lún)对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在(zài)超大特大城市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的(de)城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设(shè)施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康(kāng)养等功能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件时可立即(jí)转换(huàn)为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市(shì)山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有望带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作思路(lù)已经发(fā)生(shēng)了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地(dì)产调(diào)控、打击资本无(wú)序扩张、治理教培互(hù)联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得了重大(dà)成效，但(dàn)客(kè)观上(shàng)也一定程度(dù)上影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出(chū)台收(shōu)缩性政(zhèng)策(cè)，从这次4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要求已经落到了(le)实处，没(méi)有收缩性政策(cè)，各项政(zhèng)策都是(shì)呵护和(hé)支持经济的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出(chū)圈(quān)，淄博市政府受到了全国(guó)人民的大(dà)力(lì)点赞，大家都看到了淄(zī)博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而(ér)从4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思路都在(zài)发生大变化，为市场主(zhǔ)体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句(jù)解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工作(zuò)。中共中(zhōng)央(yāng)总书记习(xí)近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局(jú)会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了(le)此35c到底有多大，35c是多少后(hòu)一年的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个月(yuè)的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内国际(jì)两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全(quán)，我国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病预防控制(zhì)中(zhōng)心流(liú)行病学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊(zūn)友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散(sàn)发(fā)可(kě)能性比较(jiào)大(dà)，再(zài)出(chū)现较大(dà)规(guī)模流行(xíng)的可(kě)能性较(jiào)小。），经济社会(huì)全面恢(huī)复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态(tài)化运行中的巨大消费动能(néng)），宏(hóng)观政(zhèng)策靠前(qián)协同(tóng)发(fā)力，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济(jì)增(zēng)长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势(shì)，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议上(shàng)。时(shí)隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，疫情35c到底有多大，35c是多少影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前我国经(jīng)济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克(kè)服不少困(kùn)难(nán)挑战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济(jì)中面临的问题的定性，问题决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就有什(shén)么(me)样的对策，对问题的定性非常重要。2019年(nián)4月，问题(tí)35c到底有多大，35c是多少定(dìng)性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的(de)窗(chuāng)口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度不但不会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入(rù)开(kāi)展学(xué)习贯彻(chè)习近(jìn)平新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实中央(yāng)经济工作(zuò)会议精神，坚持(chí)稳中求进(jìn)工(gōng)作总(zǒng)基(jī)调(diào)，完(wán)整、准确、全(quán)面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发(fā)挥(huī)政(zhèng)策(cè)效力和激发经(jīng)营(yíng)主体活力结合(hé)起来(lái)，形成推动高质(zhì)量发(fā)展的强大动力，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖(lài)于稳增长政策持(chí)续发力），乘势而上（这个(gè)词表明我们不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的(de)有效提升和量的(de)合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快(kuài)建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势(shì)领域(yù)做大(dà)做强。要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也是未(wèi)来(lái)重点发(fā)力的(de)方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智(zhì)能，市场热(rè)度极高的方向(xiàng)，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持(chí)续回升(shēng)向好的关键所在。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳健(jiàn)的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需(xū)求(qiú)的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费（今年一季(jì)度社会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度高(gāo)，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带(dài)动(dòng)激(jī)发民间投资(zī)（今年一季度(dù)，民间投(tóu)资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民(mín)间(jiān)投(tóu)资”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫(háo)不动摇”，破(pò)除影响各类所有制企业(yè)公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公有制经济发展”。重申“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一步解(jiě)决(jué)民营企业信(xìn)心和元气不足问题）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要(yào)下决心从根本上解决企(qǐ)业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台企(qǐ)业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国家机(jī)构改革方案，推(tuī)进国家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力(lì)现代化。要把吸引外商投(tóu)资放(fàng)在(zài)更(gèng)加重要的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由(yóu)贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防范化解重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹(chóu)做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产(chǎn)市场平稳健康发展(zhǎn)，推动(dòng)建立(lì)房地(dì)产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特(tè)大城(chéng)市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超(chāo)大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超大城市和14个(gè)特(tè)大城市(shì)的城(chéng)中村(cūn)改造，可能会给房地产带(dài)来新的增长(zhǎng)点，有利于(yú)房(fáng)地产市场实现平(píng)稳健康发(fā)展）和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发(fā)事(shì)件时(shí)可立(lì)即转换为应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居(jū)住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院、升(shēng)级(jí)一批应(yīng)急医疗(liáo)服务(wù)点(diǎn)，将(jiāng)对投资带(dài)来(lái)新的增长点。）。规划(huà)建设保(bǎo)障性住房。要加(jiā)强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管(guǎn)理，严(yán)控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改善民生，强(qiáng)化就业优(yōu)先(xiān)导向(xiàng)，扩大高(gāo)校毕业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国办(bàn)发布《关于优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策措施全力(lì)促(cù)发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性(xìng)增(zēng)人(rén)增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我(wǒ)们预(yù)计后续青年失(shī)业率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰(fēng)度夏电力(lì)供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重(zhòng)要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴(xīng)。要加强(qiáng)生态环(huán)境系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其(qí)他事(shì)项”的表述以往经(jīng)常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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