金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期货(huò)市场早盘(pán)收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶段。前(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷qián)期我们(men)做我国最穷的5个城市，哪一个省最穷空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基(jī)本兑(duì)现(xiàn)，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但(dàn)是现货(huò)反馈并(bìng)不存在(zài)缺货(huò)迹(jì)象，基差表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依(yī)旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等待(dài)检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上(shàng)都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观(guān)察到(dào)下(xià)游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销维(wéi)持在较(jiào)高(gāo)水平(píng)，因此近月确实难以出现回(huí)撤(chè)，总体还(hái)是正(zhèng)套思路(lù)。

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