文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，中央提(tí)出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡了(le)市(shì)场对(duì)于稳(wěn)增长力度可能(néng)瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织减弱的(de)担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了(le)积极部署，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资、一(yī)带一(yī)路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提到(dào)，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设(shè)，可能带来经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。为(wèi)市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任(rèn)，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场释放的(de)深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是会议精神超(chāo)出市场预期(qī)。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可(kě)能(néng)仅次(cì)于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因(yīn)也(yě)简单(dān)，如果(guǒ)说中央经(jīng)济(jì)工作会议确定(dìng)了此后一年(nián)的(de)政策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来8个(gè)月的(de)政策导向。今(jīn)年4月的政治局(jú)会议，在方方面面(miàn)都体现出(chū)对经(jīng)济的呵(hē)护(hù)和(hé)支持，既好于往年同(tóng)期(qī)，也超出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作会(huì)议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底(dǐ)疫情(qíng)防(fáng)控政策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出(chū)“我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全面恢(huī)复常态化运行”。今年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年(nián)同(tóng)期水平，都(dōu)体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)，反映了(le)疫后中国经济修复(fù)的巨(jù)大成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临问题(tí)的定性是“当(dāng)前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度(dù)经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担(dān)忧。但从(cóng)这次(cì)中央对(duì)问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着(zhe)稳增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动(dòng)经济运行持(chí)续(xù)好转、内生动(dòng)力(lì)持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。会议(yì)还提到一个词“乘(chéng)势而(ér)上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济的良(liáng)好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”。而要(yào)实现“四个持续(xù)”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关(guān)切都(dōu)做了积极回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看(kàn)到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科(kē)技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽(qì)车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造(zào)”。这表明(míng)，对新能源产业的(de)扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源产业相对的短板，也有望(wàng)是未来(lái)重点发力(lì)的方向。

　　——人工智(zhì)能。瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织rong>会议(yì)提(tí)出“要重视(shì)通(tōng)用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较(jiào)高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议(yì)提(tí)出(chū)“要推动平(píng)台企业规范(fàn)健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。对平台企业(yè)的支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国(guó)际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务(wù)消(xiāo)费”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度社会消费(fèi)品零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民间(jiān)投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门(mén)提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要(yào)把吸(xī)引外商(shāng)投资(zī)放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试验(yà瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织n)区和(hé)自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至(zhì)今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试(shì)中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据(jù)《国务院关于调(diào)整(zhěng)城(chéng)市规(guī)模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市(shì)为超(chāo)大城市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上海(hǎi)、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公共突(tū)发事(shì)件时(shí)可(kě)立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急场(chǎng)所的设施，能(néng)够(gòu)有效(xiào)补齐(qí)大(dà)城(chéng)市应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时(shí)提(tí)升大城市山区(qū)旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和安(ān)全(quán)。“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，涉(shè)及建设改(gǎi)造一(yī)批“平急(jí)两用”的(de)民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)等。21个(gè)超大特大城市的城中村改造和“平(píng)急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体(tǐ)固(gù)定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路(lù)已经(jīng)发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防控、房(fáng)地产调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互(hù)联(lián)网等，初衷是(shì)好(hǎo)的(de)，也取得了重大成效(xiào)，但客(kè)观(guān)上也(yě)一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政(zhèng)策，从这次(cì)4月(yuè)份会议(yì)看，这个(gè)要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都(dōu)是(shì)呵护和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大(dà)家都看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能只是(shì)一个缩影，整体(tǐ)经济工作思(sī)路(lù)都在发(fā)生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开会议(yì)，分析研究当前经济(jì)形势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前的中央经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央(yāng)经济工作会(huì)议确(què)定了此后(hòu)一年的政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会(huì)议认为，今(jīn)年以来，在(zài)以(yǐ)习近平同志(zhì)为核心的(de)党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下(xià)，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹国内国际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和(hé)经(jīng)济社会(huì)发展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情(qíng)防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流行(xíng)病学首(shǒu)席专家吴尊友日(rì)前(qián)表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方(fāng)性流(liú)行或者散(sàn)发可能性比(bǐ)较大，再出现较(jiào)大规模流行(xíng)的(de)可能(néng)性较小。），经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济社会(huì)常态(tài)化(huà)运行中的巨(jù)大(dà)消费动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提(tí)出(chū)，是在(zài)2021年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱(ruò)之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需(xū)要(yào)克(kè)服不(bù)少(shǎo)困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段是对当前经济中面(miàn)临的问题的定性，问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问(wèn)题(tí)，就(jiù)有什么样(yàng)的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体(tǐ)制性(xìng)的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长超预期(qī)，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题(tí)的定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大(dà)，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一(yī)大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主义思想主题教育，认(rèn)真落(luò)实中央经济工作(zuò)会(huì)议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念(niàn)，加快(kuài)构建新发展格局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营(yíng)主体活(huó)力结合起来，形成(chéng)推动高质量发展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会(huì)预期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持(chí)续(xù)化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于(yú)稳增长政策持续发(fā)力），乘(chéng)势而(ér)上（这个(gè)词表明我们不(bù)会因为一(yī)季度经济的良(liáng)好开(kāi)局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的(de)有效提(tí)升和(hé)量的合理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的现代(dài)化产业体系，既(jì)要逆势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺(shùn)势而为，在(zài)优势领域做大做强。要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能（或(huò)利好(hǎo)半导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建(jiàn)设和配套(tào)电网(wǎng)改造（对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也是(shì)未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险（首提人工智(zhì)能(néng)，市场热(rè)度(dù)极高的方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)。积极的财政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进(jìn)文化(huà)旅游(yóu)等服务消费（今(jīn)年一季度(dù)社会(huì)消费(fèi)品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是(shì)继(jì)续呵护(hù)和(hé)促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间(jiān)投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是(shì)投(tóu)资(zī)中的薄(báo)弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动(dòng)激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所有制企业公平(píng)竞争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和(hé)隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振(zhèn)经(jīng)营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业(yè)恢复(fù)元气（“两个毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有制(zhì)经(jīng)济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非公(gōng)有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一(yī)步(bù)解决民营企业(yè)信心(xīn)和(hé)元气不足问题）。各类企业都要依法合规(guī)经(jīng)营。要(yào)下决心从根(gēn)本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新。（对平(píng)台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对(duì)外开放(fàng)。认真落实党和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推进(jìn)国家治理体系和治理能(néng)力现代化。要(yào)把吸引(yǐn)外商投资(zī)放在(zài)更加重要的(de)位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验(yàn)区(qū)正式挂(guà)牌成(chéng)立(lì)至(zhì)今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作(zuò)的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银行、保险和信托机构(gòu)改革化(huà)险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房(fáng)子是用来住的(de)、不是用(yòng)来炒的(de)定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼(lóu)、保民(mín)生、保稳定工作，促进(jìn)房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房地(dì)产(chǎn)业发(fā)展新模式。在超大(dà)特大城(chéng)市（《国(guó)务院关(guān)于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积(jī)极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大城市(shì)的城(chéng)中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的增(zēng)长点(diǎn)，有利(lì)于房地产市(shì)场实现平(píng)稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大(dà)公共突(tū)发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐(qí)大城市(shì)应急(jí)能力建设(shè)短(duǎn)板，同(tóng)时(shí)提升(shēng)大城(chéng)市(shì)山区旅游居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市(shì)发展和安(ān)全(quán)。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增长点(diǎn)。）。规划(huà)建(jiàn)设保(bǎo)障性住(zhù)房。要加强地(dì)方政(zhèng)府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实保(bǎo)障和改善民生，强(qiáng)化就业优(yōu)先(xiān)导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠(qú)道(dào)，稳定(dìng)农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高(gāo)达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业率(lǜ)已(yǐ)成为当(dāng)前就业工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于优(yōu)化调(diào)整稳就业政策措(cuò)施全力(lì)促发展(zhǎn)惠民(mín)生(shēng)的(de)通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增(zēng)资，核增部(bù)分据实(shí)计(jì)入(rù)工资总额并作为下一年度(dù)工资总额预算基(jī)数。我们预(yù)计后续青年失(shī)业(yè)率将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安(ān)全(quán)生产。要做好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食(shí)生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要(yào)加强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助企(qǐ)业和基层解决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出现，但(dàn)这(zhè)次没(méi)有出现，可见这次会议是专门聚(jù)焦(jiāo)经(jīng)济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　本文源自(zì)报(bào)告：《整体经济工作思路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机(jī)构：信达证(zhèng)券(quàn)研究开发(fā)中心(xīn)