金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯(chún)碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合(hé)适(s教师一年的工作日有多少天，一年有多少周hì)做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的预(yù)期下，存在累(lèi)库和(hé)订单(dān)下(xià)滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货也基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能(néng)的(de)向上驱(qū)动(dòng)来看，检修、可(kě)流(liú)通现(xiàn)货、投产延(yán)迟这(zhè)三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投产的变数预计不(bù)大(dà)；中(zhōng)游教师一年的工作日有多少天，一年有多少周库存偏(piān)低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存在(zài)企(qǐ)稳的(de)迹象(xiàng)，但(dàn)是驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平(pín教师一年的工作日有多少天，一年有多少周g)，而这一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到(dào)下游(yóu)原片库(kù)存(cún)基本(běn)补至(zhì)2022年年(nián)初(chū)水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存(cún)在压(yā)缩原片库存(cún)的(de)可能性(xìng)。但是从(cóng)近期(qī)的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价(jià)格(gé)，产销维持(chí)在较高(gāo)水平，因(yīn)此近月确(què)实难以出现回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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