投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(q衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗iú)AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(f衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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