近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(s绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多hè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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