今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关(guān)注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经理的(de)观(guān)点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力(l3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米ì)端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸引了(le)多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极(jí)布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出(chū)现在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的(de)一季(jì)报(bào)中写道(dào)，主要布局(jú)芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块的两大(dà)细(xì)分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近(jìn)拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)材料(liào)EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂商的配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对(duì)我国(guó)先进制(zhì)程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取得(dé)了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期的(de)大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能(néng)会(huì)超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来(lái)自于(yú)投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大(dà)涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模(mó)超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月(yuè)15日(rì)发(fā)布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全(quán)球(qiú)布局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四(sì)只个(gè)股在(zài)一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一(yī)季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股市(shì)场上(shàng)证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露(lù)揭开(kāi)了(le)朱红裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市(shì)值占基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的(de)判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的(de)博弈程度超(chāo)出了(le)我们的(de)预期，导(dǎo)致(zhì)对部分3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米行(xíng)业(yè)的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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