五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历史上第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业(yè)危(w吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗ēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问(wèn)题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济(jì)衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯(xī吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗n)片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能(néng)比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷(dài)会(huì)产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期(qī)货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等(děng)这(zhè)个机会已(yǐ)经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机(jī)本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出(chū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口(kǒu)的(de)冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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