5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场上演(yǎn)“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场资(zī)金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得(dé)注意(yì)是，随着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流(liú)入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资(zī)金流(liú)出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵(zhèn)营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资(zī)者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日资金净流(liú)入，合(hé)计资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的(de)单(dān)日资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科(kē)技创新基金经理王博就表示(shì)，我国经济(jì)正(zhèng)在由“投资(zī)拉动(dòng)”转为(wèi)“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块(kuài)上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系(xì)持续建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年(nián)新能源产业有(yǒu)望迸发出更强阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢的活力，通过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年(nián)的去(qù)库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且(qiě)有(yǒu)望在触底后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从资金净流(liú)出(chū)情(qíng)况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资(zī)金(jīn)净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类ETF也(yě)遭到资金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理对新能(néng)源后市(shì)也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去(qù)几年(nián)催生(shēng)新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行(xíng)业(yè)供(gōng)需格局有所恶(è)化。加上今(jīn)年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源行(xíng)业只有在基本面比此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位(wèi)回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理如(rú)此(cǐ)解释今年(nián)新能源板块表(biǎo)现(xiàn)欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在(zài)他看来(lái)，光伏(fú)行(xíng)业当下(xià)只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来(lái)还是(shì)会有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的增长空间。此外(wài)，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很(hěn)多龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)估(gū)值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速(sù)不会(huì)像过去(qù)几年那(nà)样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍(réng)然(rán)会好于(yú)其(qí)他很(hěn)多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新(xīn)能源板块反(fǎn)转需要等(děng)待市场出现如下几个(gè)特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再(zài)有过(guò)去(qù)那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观(guān)认为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业(yè)的(de)发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度(dù)发展，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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