随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能(néng)会受(shòu)到一定(dìng)影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么(me)这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致(zhì)出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产能、需(xū含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或(huò)有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的走弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下移(yí)会相(xiāng)对明(míng)显。

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