一(yī)度被称为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变(biàn)局(jú)，个人(rén)投资(zī)者不仅在新发基金中占据主流(liú)，存量(liàng)产品也超过了机构投资者占(zhàn)比(bǐ)。

　　多(duō)位业内人士对此表示，在基金行(xíng)业(yè)ETF投教工作(zuò)成(chéng)效显(xiǎn)著，ETF交(jiāo)易工具优势(shì)被投资者逐渐认知，以及(jí)投资热(rè)点轮动加(jiā)快、主题和行业ETF跟踪效率(lǜ)较高等(děng)背景下，国内资本市场正在经历(lì)股民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升(shēng)，有利于投(tóu)资者分(fēn)散风险，提高(gāo)市场交易活跃度，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年(nián)新成立(lì)的37只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个(gè)人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成为新发权(quán)益(yì)ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投(tóu)资者比例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超过了(le)机构资金。

　　针(zhēn)对个人投(tóu)资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)指数投资(zī)部总监(jiān)助理、基金经(jīng)理李沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权益类ETF的规(guī)模主(zhǔ)要集中在几(jǐ)大(dà)宽基ETF，一般都(dōu)是机构投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如(rú)雨后(hòu)春笋般出现，叠加全行(xíng)业指数(shù)相关(guān)业务(wù)同仁在(zài)ETF投教(jiào)工(gōng)作上的共同努力(lì)，ETF作为(wèi)交易工具(jù)的优势，越来越被普通个人投(tóu)资者(zhě)认(rèn)知，从(cóng)而(ér)使个人(rén)股票占比(bǐ)的大(dà)幅(fú)提升。

　　具体到(dào)今年新发ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金也分析(xī)，今年以来A股市场持续(xù)回暖，投资者情(qíng)绪比(bǐ)较积极，新发产品(pǐn)募资环境比较好，也越来(lái)越受到个(gè)人投资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股(gǔ)民转化(huà)而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜(shèng)率大概率更高(gāo)，相对于个股(gǔ)来说，也能(néng)更(gèng)好地分散风险。

　　基煜研(yán)究(jiū)也补(bǔ)充道，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的(de)理(lǐ)念扎根较深，更(gèng)倾向于(yú)交(jiāo)易新上(shàng)市的ETF，而机构(gòu)投资者对于时间(jiān)成本(běn)的把(bǎ)控较严格，在看准投资机会(huì)后，更倾(qīng)向于去申(shēn)购老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在(zài)股票ETF占(zhàn)比也(yě)呈(chéng)现(xiàn)明显的震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产(chǎn)品(pǐn56是什么意思 56是什么尺码)中平均占比为38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了(le)机构资金，股票(piào)ETF作为“机构(gòu)投资(zī)者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了机构(gòu)占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而(ér)个人投资者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但(dàn)由于(yú)国内ETF整(zhěng)体仍(réng)在扩张态势中，个(gè)人投资(zī)者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增长的(de)，这一数据更代表了机构(gòu)投资(zī)者(zhě)对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人(rén)认为(wèi)是ETF投教工作(zuò)在(zài)发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在(zài)下沉调研(yán)的过程中，我们发现(xiàn)大部分投资者(zhě)都会将(jiāng)较为低风险的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮(bàn)演了(le)资产组合配置中(zhōng)的一(yī)个(gè)重(zhòng)要的(de)台阶。

　　国泰基金也(yě)补充(chōng)道(dào)，由于近年来行业(yè)轮动加快，而(ér)宽基ETF可(kě)以帮助投资者(zhě)把握(wò)比较均衡(héng)的投资机会，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注。早在2018年和2022年，市(shì)场震荡(dàng)下(xià)行，投资者的风(fēng)险偏好有(yǒu)所降低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多(duō)上涨空(kōng)间又大，风险偏(piān)好也随(suí)之上升，所以(yǐ)行(xíng)业和主题ETF占比(bǐ)则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近五(wǔ)年市场成(chéng)交热情的提(tí)升(shēng)带来了A股市场的大幅(fú)发展，个人(rén)投资者入(rù)市规模激增，而在经历了多种(zhǒng)行情风格的(de)锤炼后，尤其(qí)是(shì)操作难度(dù)较高的2022年之后(hòu)，投资(zī)者们(men)对于(yú)跑(pǎo)赢基准的难度有了更(gèng)清晰的认知，而ETF能够(gòu)有效的跟(gēn)上基准的步伐；另一(yī)方面(miàn)，近(jìn)几年投资热点轮动较快，新的投资(zī)领域带来了大量的学习成本，而ETF的(de)投(tóu)资(zī)门槛(kǎn)较低，运作透明度较(jiào)高，因而逐步获得个人投资者(zhě)的(de)认可。

　　具体来(lái)看，基煜研(yán)究(jiū)分析，一是(shì)随着A股市场愈发成熟(shú)、有效性(xìng)提升，个人投资者对于β收益的认知将越来(lái)越深(shēn)入(rù)，近(jìn)几年可以(yǐ)看到更(gèng)多投资者会(huì)基(jī)于大势选(xuǎn)择(zé)宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年(nián)至2021年，市场(chǎng)的投(tóu)资(zī)主线较为清(qīng)晰，如消费(fèi)、新(xīn)能源(yuán)、医药等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度

　　长远可提(tí)高A股市场的稳定性

　　随(suí)着(zhe)个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活(huó)跃(yuè)度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场总成交(jiāo)额(é)12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增长43％；年平均(jūn)换手率也从(cóng)7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，长期来看，股票ETF市(shì)场个人占比超过机构，有(yǒu)利于股(gǔ)民转为基民，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)定性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，ETF的(de)个人投资者大都由股民(mín)转化而(ér)来，个人投资者发(fā)现ETF快捷、透明(míng)、成本低廉且相比(bǐ)个(gè)股可以更好(hǎo)地平滑风险，也能(néng)够(gòu)获得(dé)交(jiāo)易的参与感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个(gè)股来说，ETF的风(fēng)险更分散波动也更小，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资者(zhě)在ETF投资上可(kě)能(néng)交易频率更(gèng)高(gāo)，也更容(róng)易(yì)受到市场(chǎng)消息的影响，这对于我(wǒ)们(men)基金管理人的(de)持续运营和投资者陪(péi)伴都提出了更高的要求(qiú)。”国泰基金(jīn)相关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可(kě)能(néng)会带来更(gèng)活跃的交易，并带来更(gèng)有吸引力的市(shì)场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 56是什么意思 56是什么尺码