投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zh东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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