金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外投资(zī)者通(tōng)过北(běi)向互(hù)换(huàn)通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会（以下简称(chēng)香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金管局）发布(bù)联(lián)合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算公司(sī)）开展香港与内地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地(dì)区(qū)的境外投资者可通过两地基(jī)础设(shè)施互联互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的(de)各项准备(bèi)工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者(zhě)（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕易(yì)中心签署报价(jià)商协议，并为上(shàng)海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外(wài)投资者为符合(hé)人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资(zī)者需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇(huì)交易中心与人(rén)民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互联提供(gōng)交易服(fú)务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初(chū)期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本(běn)金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿(yì)元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银行、香港证监(jiān)会和香港金(jīn)管局(jú)已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面(miàn)的(de)监(jiān)管合作安排和联络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司(sī)应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的(de)各项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)及业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资(zī)原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了(le)解两(liǎng)地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司为(wèi)参与做准备。

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