投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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