财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水平等(děng)公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者括对新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落(luò)，股票和基(jī)金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调整寿一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严(y一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者án)，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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