财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(w作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出èi)必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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