金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变动使(shǐ)得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局比较长的古诗词，比较长的古诗10句面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对(du比较长的古诗词，比较长的古诗10句ì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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