燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭(shí)现净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收增长幅度外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭并不大(dà)，销量增长也不如(rú)人意(yì)。不过(guò)，其(qí)高(gāo)端产品的表现却(què)非(fēi)常亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土(tǔ)地等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能是为(wèi)了利用自(zì)身(shēn)品(pǐn)牌、品(pǐn外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭)质和(hé)区位(wèi)优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构(gòu)升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场，啤(pí)酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产品销量增长幅度均在个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实(shí)现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力(lì)的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出(chū)首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪(xuě)花小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超高端市(shì)场；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单(dān)品(pǐn)战略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与特(tè)色(sè)产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价(jià)也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前(qián)华润雪花啤(pí)酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升，约占全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕京U8”的(de)销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利率均(jūn)有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子(zi)公司向山(shān)东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的(de)实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行业的目的是希(xī)望借(jiè)助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业的营收(shōu)增(zēng)速放缓，但(dàn)净利润(rùn)大(dà)多(duō)实现了可(kě)观的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉(lā)动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区(qū)营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产(chǎn)能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次(cì)性(xìng)确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用(yòng)和关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投(tóu)资者(zhě)交流会上就透露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总(zǒng)部(bù)和工厂员工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持(chí)续(xù)收缩(suō)。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业(yè)也出现较(jiào)大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人(rén)员减少的趋势(shì)仍在延续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空(kōng)置的土地(dì)也(yě)为(wèi)啤(pí)酒上市公司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要(yào)系公司取得处置土(tǔ)地使用(yòng)权等长期(qī)资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润(rùn)投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间(jiān)接全(quán)资附属公司(sī)华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公(gōng)司签订搬迁补偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来(lái)了(le)当年(nián)约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目(mù)等，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南(nán)工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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