美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发(fā)布(bù)的(de)最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经(jīng)济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策(cè)走向，由于(yú)全球经济前景的(de)不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达降息(xī)的(de)可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可(kě)能(néng)的。“即(jí)使6月维(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业(yè)压(yā)力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关(guān)注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金。

作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求(qiú)白(bái)宫接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达(dá)突(tū)然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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