5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅(fú)大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率(18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗lǜ)显著高(gāo)于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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