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　　克里米亚突(tū)发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设(shè)施遭到无人(rén)机袭击(jī)。从网络上(shàng)曝光的(de)照片可以看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机袭击(jī)造(zào)成(chéng)的火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在地和(hé)民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段视频(pín)显示，一场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架无(wú)人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一(yī)季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的(de)销量较去年(nián)同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油(yóu)等公司主要(yào)原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度(dù)公司主要(yào)原材料成本低于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动(dòng)了(le)厨房(fáng)食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋龙(lóng无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋)鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上表(biǎo)示(shì)，新增渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络下(xià)沉(chén)、细分产(chǎn)品的(de)专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基(jī)地(dì)，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商(shāng)平台(tái)开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报(bào)记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上市公司股东的(de)扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)的(de)净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司(sī)的套期保值(zhí)操作未完全(quán)满(mǎn)足套(tào)期会计要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具损益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套(tào)期保值(zhí)业务划定为非经常性(xìng)损(sǔn)益，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品期货套期保值(zhí)业(yè)务的(de)公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年(nián)对(duì)在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公司的(de)生(shēng)产(chǎn)经营有直接(jiē)关系的原料、产品(pǐn)、油脂等(děng)期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料(liào)和油脂科(kē)技(jì)产品的销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业收入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利(lì)润受到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减少。从合并资(zī)产负债表中(zhōng)可以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实(shí)现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意到(dào)，油脂加工(gōng)企业道道全(quán)一(yī)季度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季度(dù)报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万(wàn)元，实现经(jīng)营(yíng)活(huó)动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道(dào)道(dào)全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计(jì)二季度(dù)还有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然(rán)而零售终端的(de)包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得越多(duō)、亏得越多(duō)的情况，这导致油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅(fú)下(xià)降，道(dào)道全也不例(lì)外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道全新建产(chǎn)能陆续释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的(de)包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂(mào)名(míng)工厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预(yù)制菜产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的投(tóu)产及(jí)产(chǎn)能释(shì)放(fàng)带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年(nián)一季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要原(yuán)因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采(cǎi)购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的(de)国际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出回落(luò)走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影响(xiǎng)，道(dào)道全的(de)主(zhǔ)要(yào)原料综合采购成本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势，对其一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华(huá)东、华(huá)南等(děng)菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游(yóu)消(xiāo)费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的(de)业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道(dào)全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今年全年营业(yè)收入将(jiāng)突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来(lái)看(kàn)，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政(zhèng)治经济形势(shì)等因素的影响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油是生活必(bì)需消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随(suí)着消费者(zhě)健康意(yì)识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求也(yě)将持续(xù)增加，未(wèi)来品牌化、高端化(huà)将是行业发展的(de)趋势，品牌(pái)差异化现象也(yě)将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格已(yǐ)“退烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我国(guó)菜油(yóu)原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的(de)成(chéng)本端(duān)压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势(shì)。然而，进入3月后市(shì)场风云突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌及(jí)连锁反(fǎn)应，为全球金(jīn)融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场造(zào)成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面(miàn)利空出现(xiàn)共振，不论是油还(hái)是(shì)粕均显(xiǎn)著跌(diē)破(pò)此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了市场预(yù)期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士认(rèn)为(wèi)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)油脂的走势也受到宏观(guān)面影响。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景气带来生(shēng)柴投(tóu)料(liào)需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出口潜(qián)力大(dà)大(dà)增加(jiā)。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后期面临的菜(cài)油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内(nèi)食用油需求整体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要(yào)想拿到更多市场份(fèn)额，不同(tóng)油种之间(jiān)、大小(xiǎo)企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起量，但中(zhōng)短期(qī)仍处于累(lèi)库态势(shì)。”石丽红说。

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