5月以来，港股(gǔ)市场仍在持续下跌(diē)，最(zuì)近一个交(jiāo)易日即(jí)5月(yuè)25日主要指数更(gèng)是创出年内收市新(xīn)低。不过，虽然多(duō)只投资(zī)港股(gǔ)的ETF产品年内收益告负，但资金(jīn)越(yuè)跌越买，多(duō)只港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内份额增(zēng)幅(fú)明显，纷(fēn)纷创(chuàng)下历史新高。如(rú)广发基(jī)金两只港股ETF年内份额(é)分别激增(zēng)16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增长，最新份额(é)更是(shì)逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港股作(zuò)为离岸(àn)市场，基本面主要跟随国(guó)内(nèi)市(shì)场，而流动性与海外流动性相关度较(jiào)高，在基(jī)本面及(jí)流动(dòng)性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱。不过，当前港股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低水平，具备一定的投(tóu)资性价比(bǐ)，看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能、互联网科技、创(chuàng)新(xīn)药等细(xì)分领域的投资(zī)机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)自家养一自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗，港股ETF产品年(nián)内(nèi)份(fèn)额合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初增幅(fú)超37％，年(nián)内(nèi)资金(jīn)合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具(jù)体来看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史(shǐ)新高(gāo)。其(qí)中，广发恒生科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内份(fèn)额(é)增(zēng)幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不(bù)仅领(lǐng)涨港股ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产(chǎn)品(pǐn)中位列(liè)前二。而易(yì)方达(dá)、富国基金等(děng)旗下5只港股ETF产(chǎn)品份额也实现(xiàn)倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持(chí)续增长，年(nián)内份额(é)增幅超(chāo)31％，最(zuì)新份额已站(zhàn)上699.71亿(yì)份的高(gāo)位，再创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，并继(jì)续(xù)蝉联市场规模最(zuì)大(dà)的港股ETF产(chǎn)品(pǐn)。

　　不过(guò)，从产品(pǐn)业绩来看(kàn)，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成港股ETF产品年内(nèi)收益(yì)为负，产(chǎn)品平(píng)均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股市场持(chí)续(xù)震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转(zhuǎn)跌，5月25日，港(gǎng)股再度缩(suō)量下跌，恒生指数(shù)、恒生科技指数在同日创下年内收市新低；而(ér)整体看，5月港股市场跌多涨少，波(bō)动(dòng)中枢朝下移(yí)动。

　　对于近(jìn)期港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)波(bō)动下跌，广发恒(héng)生科技(jì)ETF基金经理刘(liú)杰分析系受多个因素影响(xiǎng)。一方面，国(guó)内经济复苏斜率放缓(huǎn)，市场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的阶段；另一方面，海外核(hé)心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务违约(yuē)风险(xiǎn)也对(duì)市(shì)场风险偏好形成扰(rǎo)动。

　　同时(shí)，港股囊括了(le)大部分(fēn)内地互联网(wǎng)以及新经济领域上市公(gōng)司，5月份(fèn)日(rì)本正式(shì)出台了制(zhì)造(zào)设备管(guǎn)制措(cuò)施(shī)，加大(dà)了市场对于(yú)国内科技领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份(fèn)港股(gǔ)市场的表现。

　　诺德基金基金经(jīng)理张昳泓认为，港股近(jìn)期波动较大主要有基(jī)本面以及资金面两(liǎng)方面的原因。

　　首先，从基本(běn)面角度来看，去(qù)年防疫(yì)政策转向(xiàng)后市场对于国(guó)内疫后(hòu)复(fù)苏有较高的预期，“从(cóng)春节前后的(de)复苏情况(kuàng)，我(wǒ)们确实看到由于线下(xià)场(chǎng)景的修(xiū)复，消费(fèi)需(xū)求(qiú)出现(xiàn)了比较好的恢(huī)复。而进入4、5月(yuè)份(fèn)，国内经济(jì)整体相较一季度(dù)环比(bǐ)有所减弱，这也使得(dé)市场对于(yú)国内经(jīng)济复苏(sū)预(yù)期开始修正，整体盈利端预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)下(xià)修。”

　　其(qí)次，从(cóng)资金(jīn)流动性的角度来看(kàn)，张(zhāng)昳泓(hóng)表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏(zòu)出现反复(fù)，人民币汇(huì)率(lǜ)也在持续走弱，近期跌(diē)破(pò)7的关(guān)口。港股作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内市(shì)场，而流动性与海外流动性相关度较高(gāo)，在基本面及流(liú)动性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势(shì)较弱。

　　中融(róng)基金(jīn)直(zhí)言，港股从Beta的角度(dù)是中美经(jīng)济(jì)相对强弱关系(xì)的直接反(fǎn)馈(kuì)，“放开国门之(zhī)后我们预期(qī)中国经济(jì)向上，美国经(jīng)济进(jìn)入衰(shuāi)退，所以(yǐ)港股表(biǎo)现很亢奋，但实(shí)际结果中美两边(biān)的状(zhuàng)态变化还是需(xū)要更长(zhǎng)时(shí)间，但大概率(lǜ)还是会发生的(de)，在这个过程中的波折就对应(yīng)着人(rén)民币汇率和港股的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创(chuàng)新药(yào)等细分(fēn)领域投资机(jī)会

　　尽管年内持(chí)续下跌，但(dàn)多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当前港股市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于(yú)历史(shǐ)偏低(dī)水平(píng)，具(jù)备一定的投(tóu)资性价比，并看好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域(yù)的投资(zī)机(jī)会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表示(shì)，受欧美银行业危机影(yǐng)响和主要(yào)经(jīng)济体政策(cè)变化扰动，今年以来港(gǎng)股持续回调，整体表(biǎo)现不如A股。但(dàn)随着国内外(wài)流动性(xìng)压力持续缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资金面或(huò)有机(jī)会得(dé)到改善(shàn)，结合当(dāng)前的低估值(zhí)水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大且回调较多的(de)细分板(bǎn)块或许是(shì)值得关(guān)注(zhù)的方向(xiàng)，例如恒生(shēng)科技以(yǐ)及港股创新药等，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科技领域、港股创(chuàng)新药(yào)以及消费复苏或者更能(néng)调动市(shì)场的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广(guǎng)发(fā)基金刘(liú)杰认为(wèi)港(gǎng)股(gǔ)波动性较大，建议投(tóu)资者通过(guò)定投分散参(cān)与，较(jiào)好(hǎo)平衡(héng)风险(xiǎn)和机会。同时，选择(zé)更有价值的细分赛道，或许更符合(hé)未(wèi)来市场的(de)表现。

　　具体来(lái)看，首先，人工智能有望成为全(quán)球投(tóu)资的主线，推动了中美股市的表现，未来人工智能应用或利好科技相关细分领(lǐng)域。其次(cì)，港股创新药是(shì)国内医药(yào)领域长期具备相对优势的(de)细分赛道(dào)，对比美国(guó)创新药占比医药市场80％的占比，国(guó)内占比(bǐ)仅(jǐn)为10％左右，未(wèi)来(lái)肿瘤等方向(xiàng)需要(yào)更多(duō)更先进(jìn)的疗法和创新(xīn)药(yào)，长期投资价值值得关注。此外，港股消(xiāo)费行业也有望(wàng)上行。因为目(mù)前我国(guó)经济总量数据回暖，国内经济长远发展(zhǎn)的确定(dìng)性增(zēng)强，居(jū)民可(kě)支(zhī)配收入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示(shì)，港(gǎng)股市(shì)场是以机(jī)构(gòu)和外(wài)资为主导的市场，因此海外经(jīng)济数(shù)据(jù)对港股资金面会产生(shēng)较大影(yǐng)响。在当(dāng)前流动性持续承(chéng)压(yā)和较弱的国际宏观环境背(bèi)景下，短(duǎn)期港股(gǔ)或(huò)是震荡行情，投资者可以关注(zhù)高稳定(dìng)性(xìng)且具备(bèi)估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)的标的。

　　“当(dāng)中国经济(jì)恢(huī)复比(bǐ)预(yù)期更强或者美国(guó)经济下(xià)滑比预期更快这二者中任一情景(jǐng)发生(shēng)甚至同时发生(shēng)时，我们(men)可能就会看到人民币汇率的(de)走强，同(tóng)时港股(gǔ)整体(tǐ)表现(xiàn)也会走强。”中融(róng)基金进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，可(kě)以先重点(diǎn)关注运(yùn)营(yíng)商等高股息资产，而随着市(shì)场预(yù)期更(gèng)进一步强化，可以更多关注互(hù)联网(wǎng)、创新药等高弹性板块。因为消费(fèi)品的业绩差异很大，建议更多(duō)关注个股的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德基(jī)金张昳(dié)泓直言，从长期维(wéi)度(dù)来看(kàn)，当下港股市场(chǎng)具备一(yī)定的投资性价(jià)比，当前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)仍然位于历史偏低(dī)水平。从基本面(miàn)角度来说，他们认(rèn)为国内经济的复苏节(jié)奏(zòu)可能大概率(lǜ)是一(yī)波三折趋(qū)势向上的(de)弱复苏态势(shì)，当下(xià)港股市场已(yǐ)经price in经(jīng)济复苏(sū)较弱的(de)相对悲(bēi)观的(de)预(yù)期，往后看随(suí)着(zhe)经济(jì)的缓慢(màn)复(fù)苏，预计盈利预期也会逐步上修。而(ér)从流动性角度来看，美联储暂停加息虽在节奏上较难(nán)判断(duàn)，但往未来看(kàn)是大概率事件，预计人(rén)民币(bì)汇(huì)率的压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们认为顺周期受益于国内经济复苏的消费、互联(lián)网、医药(yào)等板块(kuài)仍然值得(dé)重点关注。”张昳泓表示，港股市场由于(yú)其(qí)离(lí)岸市场(chǎng)特(tè)性，海外投资人(rén)占比较(jiào)高，受国内及海外多重(zhòng)因素(sù)影响，市场整体(tǐ)波动性较大，建议投资人可以逢(féng)低布局(jú)，更(gèng)多可(kě)以(yǐ)采(cǎi)取基(jī)金定投的方式投(tóu)资于港(gǎng)股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗