曾(céng)号称“广州第一民企”，也是(shì)最(zuì)低调的“世界500强(qiáng)”之一的(de)雪(xuě)松控股，早已(yǐ)变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲(jìn)戴(dài)上“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富(fù)豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环(huán)的(de)“供(gōng)应(yīng)链金融”业务，如(rú)今(jīn)正式被定性(xìng)为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查(chá)处，其(qí)本人也被(bèi)正式采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗（即雪(xuě)松发展）公告(gào)称，近日，公司无(wú)法与实际控制人张劲取(qǔ)得联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安(ān)局黄浦分局发布公告(gào)称，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已(yǐ)被立(lì)案查处。公安(ān)机(jī)关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机(jī)构(gòu)进行(xíng)独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押(yā)、冻结。目前(qián)案(àn)件(jiàn)正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆方投资的背后正是(shì)雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还(hái)对张劲一(yī)年(nián)多之前承(chéng)诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌(diē)停三天，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料(liào)显示(shì)，雪松控(kòng)股的前(qián)身为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营(yíng)房(fáng)地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为广东省(shěng)百(bǎi)强企业。张(zhāng)劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的产业版图(tú)，雪松控股应运而(ér)生，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲(jìn)的构(gòu)想(xiǎng)中(zhōng)，雪(xuě)松(sōng)控股实现“三个万亿(yì)”目(mù)标(biāo)也(yě)只是(shì)手到擒来，即(jí)“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿(yì)资产(chǎn)、万亿(yì)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗市值(zhí)”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松(sōng)系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控股(gǔ)致力(lì)于成为全球领先的大(dà)宗商品综(zōng)合性产业(yè)集(jí)团，在全(quán)球范围内积(jī)极拓展(zhǎn)大宗(zōng)商品产业(yè)链(liàn)，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供应链(liàn)服务等核心领(lǐng)域(yù)，加快推(tuī)动新(xīn)材(cái)料(liào)、新技(jì)术(shù)创新突破，同时(shí)围绕主业布(bù)局(jú)开展产业投资及(jí)城(chéng)市(shì)综(zōng)合配(pèi)套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无二(èr)的供应链业务迅速提升资产规模，营(yíng)收已经翻(fān)了(le)好(hǎo)几倍(bèi)，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连(lián)续四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为中(zhōng)国(guó)最具影响力的(de)50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业(yè)务(wù)规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开(kāi)始打着“供应(yīng)链金融”的旗(qí)子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借各类金交所(suǒ)、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财产(chǎn)品”面向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根据雪松(sōng)高管(guǎn)和(hé)投资者(zhě)沟通时公布(bù)数据(jù)，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约在200亿元左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发(fā)生大面积逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控(kòng)股方面曾(céng)陆续发布多次(cì)口头(tóu)或书(shū)面兑付方(fāng)案，均未能(néng)实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在(zài)2021年12月出具的兑付(fù)计(jì)划显示，此前逾期产品的(de)兑付自(zì)2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起分四(sì)次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物(wù)资(zī)产兑付补(bǔ)充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕(xī)的首(shǒu)次兑(duì)付都(dōu)无法(fǎ)如约完(wán)成(chéng)，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发(fā)了一封(fēng)落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产处(chù)置及回款计划未(wèi)能按照预期(qī)方案(àn)落实，公司外(wài)部协(xié)调资金的(de)努力(lì)，也未能取得实质性(xìng)效果(guǒ)，致(zhì)使原本定应于当月底完成的兑付无(wú)法完(wán)成(chéng)。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑付(fù)而暴(bào)雷(léi)，这与近年来恒(héng)大等房地产(chǎn)企业暴(bào)雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底层(céng)逻辑(jí)大(dà)相径(jìng)庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调(diào)查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构(gòu)筑(zhù)的是一个庞大的融资(zī)网络，涉及企业数量(liàng)高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而作为底层资产的应(yīng)收(shōu)账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时(shí)，深交所也向雪(xuě)松系两家上市公(gōng)司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注(zhù)函(hán)，要(yào)求其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为(wèi)公司的(de)供(gōng)应商或客(kè)户，并说明公司是否参与(yǔ)雪松信托产品底层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即(jí)做假账。换句话说(shuō)，支撑这场供(gōng)应链金(jīn)融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供应链业务相当大一部分(fēn)原本就(jiù)是一(yī)场“融资性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空(kōng)转交易量做大规模(mó)，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大范围(wéi)爆(bào)发的(de)P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要(yào)知道，就在(zài)几(jǐ)年(nián)前的2015年，全国(guó)范围内出现大(dà)范(fàn)围股(gǔ)灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不(bù)如靠自己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的(de)，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映，公司提供现金(jīn)支持(chí)。炒(chǎo)股严重影响到个人生活的，也可以和(hé)公司(sī)提出(chū)支(zhī)援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业(yè)名闻全国(guó)，张劲也被冠以(yǐ)“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老(lǎo)板(bǎn)”突(tū)然(rán)成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是(shì)利(lì)用虚构的资产来(lái)套取(qǔ)员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本人(rén)所做出的承(chéng)诺三(sān)番(fān)五次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共度(dù)难关，直(zhí)到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是(shì)，警方通告中所披露的(de)圆方投资只是雪(xuě)松系(xì)金融业务(wù)的经办(bàn)公(gōng)司之一(yī)。

　　有知情人(rén)士向观察者网透露，由于涉案关联公司(sī)过多(duō)，不(bù)便逐一列(liè)出，所以用“圆方(fāng)投资等(děng)公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦(zhēn)部(bù)门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对(duì)于张(zhāng)劲及(jí)其他多为雪松(sōng)系(xì)高管的控(kòng)制(zhì)也早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安(ān)程序上(shàng)来讲，通常公告披(pī)露此次对张劲采(cǎi)取刑事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查(chá)清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众存款案进入(rù)“收(shōu)网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息(xī)来(lái)看，雪松(sōng)控股“失联”高管(guǎn)也(yě)远不(bù)止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达(dá)公告称，公司(sī)工(gōng)作(zuò)人员多次通过电话、微(wēi)信等方式与(yǔ)公司董事陈晖(huī)联系，均(jūn)无法与其本人取得(dé)联(lián)系(xì)，也无法确定(dìng)其失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪(xuě)松控(kòng)股集(jí)团、雪松实业集团的董事，还在(zài)广(guǎng)州雪松文化旅(lǚ)游(yóu)投资有限公司、广州市雪(xuě)松互联网(wǎng)小额贷(dài)款有限公司等数十家公司担任(rèn)董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松(sōng)控股二(èr)号人物林(lín)伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年(nián)前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌速度(dù)也与(yǔ)日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展由于连年亏(kuī)损已经再次发(fā)布退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源集团新材料(liào)公(gōng)司要约(yuē)收购实施完(wán)毕，本(běn)次(cì)要约收(shōu)购(gòu)系山能(néng)新材料(liào)作为重整(zhěng)投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐(qí)翔集团所(suǒ)持(chí)有的上市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔腾达将(jiāng)易(yì)主(zhǔ)山东国资。

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