近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券(quà频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽n)融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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