今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目抓蚯蚓真的能赚钱吗前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基(jī)金销售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服(抓蚯蚓真的能赚钱吗fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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