美(měi)国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机(jī)构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌取消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投资(zī)者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和(hé)金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的(de)最严重的(de)债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为(wèi)最有可能被延吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌期支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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