美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要(yào)大(dà)，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在(zài)美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美(měi)国(guó)政界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被认为最有可(kě)能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债(zhà102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码i)购买量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么悲观。道(dào)明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元(yuán)造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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