看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(mknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词iàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响(xknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词iǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内(nèi)的(de)情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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