五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和银行又(yò仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了u)倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美(měi)国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出(chū)现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季(jì)度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但(dàn)也不会(huì)距离太远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该(gāi)来的(de)总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希(xī)望与失(shī)望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了如何，我(wǒ)一(yī)直都相(xiāng)信超越08年(nián)的(de)世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了苦涩(sè)如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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