金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增速比上(shàng)月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比(bǐ)上年同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计(jì)，2023年4月社会融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发(fā)放的人民币贷(dài)款增加4431亿元，同(tóng)比多(duō)增729亿元；对实体经济发放的外(wài)币(bì)贷款折(zhé)合人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中(zhōng)，住(zhù)户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融(róng)企业(yè)存款减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元，财政(zhèng)性存(cún)款增加5028亿元，非(fēi)银(yín)行业金(jīn)融机构存款(kuǎn)增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存(cún)款减少(shǎo)296亿美元，同比少(shǎo)减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因居(jū)民(mín)存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用于消费，消费(fèi)在二季度同(tóng)样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月明显回(huí)落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强韧性。信贷回落(luò)可能是因为一季(jì)度(dù)透支了(le)部分(fēn)银行信贷额度和美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思企(qǐ)业信贷需(xū)求(qiú)，而且4月地产销售也(yě)边际走弱(ruò)。社融增速与上月持平，非标融资持(chí)续好转。M2增速在(zài)高基(jī)数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月(yuè)以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度(dù)同样(yàng)处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款13个月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月(yuè)M1同(tóng)比回(huí)升0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收(shōu)敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于个(gè)人存款(kuǎn)的(de)流出而非企业(yè)活期存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再度转冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅减少(shǎo)的问题，中信证券认为是季节性波动(dòng)。因为银行倾(qīng)向(xi美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思àng)于(yú)让理财产(chǎn)品在季末到期，使(shǐ)资金回流成存款，以(yǐ)应对(duì)考核，然后(hòu)在下季(jì)初发行新的理财产(chǎn)品承(chéng)接。因(yīn)此居(jū)民(mín)存款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个(gè)百分点(diǎn)，或许反(fǎn)映了(le)企业经营(yíng)活跃度有所(suǒ)提(tí)升(shēng)。

　　招(zhāo)商(shāng)宏(hóng)观与中信(xìn)证券看(kàn)法(fǎ)较为一致，招(zhāo)商(shāng)宏观表(biǎo)示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在(zài)本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及(jí)7月(yuè)一般是居民存款减(jiǎn)少(shǎo)的时(shí)点(diǎn)。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居(jū)民(mín)存款(kuǎn)的减(jiǎn)少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出(chū)类似居民加(jiā)速偿还房(fáng)贷等(děng)结论。

　　对(duì)于居民存(cún)款的去向问(wèn)题(tí)，申万宏源(yuán)分(fēn)析认为4月居民存款减少更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问(wèn)题，招(zhāo)商(shāng)宏(hóng)观表(biǎo)示(shì)在放缓的信贷(dài)投放中，结构(gòu)特征依然(rán)明显(xiǎn)。企业(yè)中长期贷(dài)款贡献了新增信贷的绝(jué)大部分，居(jū)民端(duān)中长期信贷(dài)出(chū)现收缩。这种结构特征反映了居(jū)民端在前期购房(fáng)需求脉冲(chōng)式释放后(hòu)信心仍然不足的情况。如果没(méi)有(yǒu)进一步的(de)政(zhèng)策支撑，不(bù)排除居民(mín)端新增信(xìn)贷(dài)量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思