市(shì)场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多(duō)层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创(强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(z强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题hōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸(xī)金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标的(de)对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市(shì)场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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