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　　克里米亚突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰队所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝(pù)光的(de)照片可以看(kàn)到(dào)，袭(xí)击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的(de)火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和(hé)救(jiù)援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用(yòng)区域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较(jiào)去年同期(qī)有所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料(liào)的价格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要原材(cái)料成(chéng)本低(dī)于去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛(máo)利率提升共同推动了(le)厨(chú)房食品(pǐn)的(de)利(lì)润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关(guān)系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来的(de)经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建成(chéng)投产。目前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐业(yè)务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的扣(kòu)除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未(wèi)完全满(mǎn)足套期会计(jì)要求的衍生金融(róng)工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度(dù)商(shāng)品期货套期保(bǎo)值业(yè)务的公告(gào)》中披露，将在2023年对(duì)在(zài)场内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货(huò)品种(zhǒ直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ng)，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜(cài)油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科(kē)技产品(pǐn)的(de)销量有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂(zhī)科技相关(guān)产(chǎn)品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并资(zī)产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产(chǎn)从年(nián)初余额(é)的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的对(duì)冲作(zuò)用(yòng)，弥(mí)补(bǔ)了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业(yè)道道全一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现营业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由(yóu)于产能释放、原(yuán)料(liào)回落、消费(fèi)复苏(sū)、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素(sù)影响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续(xù)性，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业(yè)绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高(gāo)位，这大大(dà)抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设，并(bìng)于今年一季度(dù)取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬坡(pō)释放(fàng)期(qī)。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全(quán)还表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及(jí)成(chéng)本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国(guó)际(jì)交易价格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂(chǎng)的(de)时间(jiān)影响，道(dào)道全的(de)主要原(yuán)料(liào)综(zōng)合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度则进(jìn)一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一(yī)季度实现扭亏为盈(yíng)有明(míng)显(xiǎn)正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南(nán)等菜油主要消费区(qū)域，并在(zài)岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地(dì)。由于拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成为道(dào)道全今(jīn)年(nián)业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜(yí)过(guò)度悲(bēi)观(guān)。亦(yì)有多家(jiā)券商对(duì)道道全今(jīn)年(nián)业(yè)绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营(yíng)业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大(dà)宗(zōng)原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全(quán)认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看(kàn)，原材料供(gōng)给预计(jì)将趋(qū)向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费品，市(shì)场(chǎng)空间(jiān)广阔。随(suí)着消费者(zhě)健康(kāng)意识的提高(gāo)，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需(xū)求也将持续增加(jiā)，未来(lái)品(pǐn)牌(pái)化、高(gāo)端化将是(shì)行业发展的趋(qū)势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂分析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原料(liào)供应(yīng)端(duān)，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压(yā)力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风(fēng)云(yún)突(tū)变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性(xìng)带来了挑战，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至金融市场(chǎng)造(zào)成了较(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲(zhōu)菜油供给压力从(cóng)进(jìn)口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏(hóng)观(guān)与基(jī)本面利空(kōng)出现共振(zhèn)，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然市(shì)场并不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏(zòu)上超出了市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也(yě)有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不(bù)景气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对(duì)中国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国(guó)内后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预(yù)期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油(yóu)需求(qiú)整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处(chù)于低位(wèi)，终端库存处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价格(gé)与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累(lèi)库态(tài)势(shì)。”石丽红说。

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