踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值(zhí)相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本(běn)面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发(fā)布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平(píng)台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价(jià)暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投(tóu)资(zī)企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务(wù)板块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度(dù)，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司(sī)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因(yīn)三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练(liàn)AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠(qú)道(dào)表达对大模型的看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一(yī)风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价(jià)年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多(du洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ō)数投资者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资者人(rén)数大(dà)幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到(dào)了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号(hào)投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套现金额也在(zài)10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零(líng洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资(zī)额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资(zī)进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确(què)认的(de)投资(zī)亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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