“一带一路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最(zuì)大(dà)的看点(diǎn)。即使考虑去年的低基数，4月的出口增速(sù)也不(bù)赖，与韩国、越南等邻国形成(chéng)鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一(yī)带(dài)一路(lù)”国家(jiā)成为主角，欧美发(fā)达经济体整体偏(piān)弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家(jiā)在中国(guó)出口的份额约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略(lüè)计(jì)算(suàn)，如(rú)果(guǒ)今年“一带一路(lù)”出口增速保持在6％以上，那(nà)么在(zài)增量上就可能对冲美欧(ōu)日出口的下滑，使得全年(nián)2023年全年的出口(kǒu)增速转正。

　　从整体看，3、4月份的(de)数据再次验证，当前观察的(de)中国的出口“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为传统观(guān)察中国出口增速的重要指标，但随(suí)着中国出口结构向“一带一(yī)路”国家转移，其对(duì)中国出口的指示作用逐渐下降。一方面，由于多(duō)数“一带一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路运(yùn)输占比和增(zēng)速快速上(shàng)升，导致港口数据(jù)与实际出口增(zēng)速持(chí)续偏离，另一方(fāng)面，以往韩国、越南出口增(zēng)速与中国(guó)出(chū)口基本保持(chí)统一趋(qū)势，但(dàn)由于产品结构差异，2023年以来两者产(chǎn)生较大背离。出(chū)口结(jié)构性(xìng)变化背景下(xià)，传统观察(chá)框架适用性减弱，信息(xī)的(de)噪音和预期的波动可(kě)能(néng)加(jiā)大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图(tú)的突破口仍在(zài)于“一带(dài)一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高增反(fǎn)映“一带一路”贸易持续活(huó)跃，沿路(lù)经济带仍是(shì)我国稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增速暂时回落，不(bù)过整体来看，自2022年初以(yǐ)来“俄+东(dōng)盟(méng)升、欧美降(jiàng)”的趋(qū)势加速，日韩份额保持(chí)稳定。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的属(shǔ)性。中国4月汽(qì)车及(jí)机电(diàn)出口金额维持强势(shì)，增速较3月(yuè)进一步(bù)加快部分源于(yú)去年低基数原(yuán)因，不过对同(tóng)比的拉动仍(réng)明显(xiǎn)好(hǎo)于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点图看(kàn)，量(liàng)价齐升的汽车出(chū)口反映海外车市较高景气度与产业链韧(rèn)性仍(réng)可在一段(duàn)时(shí)间内支撑出口，而(ér)受全球半导体周期(qī)影响，集成电路4月(yuè)出口量与价(jià)格(gé)均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最大的变数(shù)：“一带(dài)一路”的空间有多(duō)大(dà)？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美(měi)经济衰退的拖(tuō)累(lèi)，而聚光(guāng)灯(dēng)之(zhī)外(wài)“一(yī)带(dài)一路”却在(zài)稳定外(wài)贸上(shàng)发挥了越来越(yuè)重要(yào)的作用(yòng)，那么(me)如何去评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路出口背(bèi)后存量博弈(yì)。在(zài)全球经济(jì)和贸(mào)易放缓的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，我(wǒ)国出(chū)口的韧性可能主(zhǔ)要(yào)来自(zì)于存量的竞争——我(wǒ)们认(rèn)为很(hěn)有可能是抢占欧美日(rì)韩在这些国家的进(jìn)口份额，2018年至2022年，中国在一带一路(lù)沿线10国(guó)的进口份额上涨了2.5％，同期(qī)欧(ōu)美日韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计拉动2023年(nián)中国出(chū)口1个百分点。我们选(xuǎn)取(qǔ)“一带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最大的10个国家（约占(zhàn)中国对“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线国家总出口的70％，以(yǐ)下简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情(qíng)景来对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐观三种情形下(xià)的进口增速情况，同(tóng)时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均下(xià)跌份(fèn)额，假设2023年10国对美欧(ōu)日韩减(jiǎn)少的(de)进口(kǒu)份额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果(guǒ)显(xiǎn)示，中性(xìng)条(tiáo)件下，“一带一路”10国2023年拉(lā)动(dòng)中国出口增速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国(guó)的(de)70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个(gè)百分点并不少(shǎo)，我国全(quán)年出口增速可能略高于(yú)0％。对(duì)欧(ōu)美日(rì)等发(fā)达经济(jì)体出口增速预测，思(sī)路为在中(zhōng)国加入世界(jiè)贸易组织后、历次全球经济陷入衰退或(huò)是经(jīng)济增速大幅下行（down风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪turn）的时间段中，选(xuǎn)出具有参考意义的(de)三年，分别(bié)作为中(zhōng)性、乐观和悲观情(qíng)景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基(jī)准假设(shè)为美欧有可能在下半年陷入(rù)温和衰(shuāi)退，我(wǒ)们选择(zé)2009（全球(qiú)金(jīn)融(róng)危(wēi)机）、2016（美(měi)国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球(qiú)经济温和放缓）分别作为悲观、中(zhōng)性(xìng)和乐观情景。根(gēn)据预(yù)测(cè)，中性假设下，2023年欧美(měi)日韩拖累我(wǒ)国出(chū)口增速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设(shè)对其余国家（在我(wǒ)国出口中约占26％）出(chū)口增速预测按照IMF对2023年世界(jiè)商品贸易数量增速预测即1.5％计算(suàn)，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数同比风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪预测(cè)（0.96％），计(jì)算(suàn)得(dé)出(chū)其余国家拉(lā)动(dòng)我国(guó)出口增(zēng)速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性假设(shè)下2023年我国出口增(zēng)速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在(zài)低估的风险，主要(yào)来自(zì)于两个方面：数据口(kǒu)径(jìng)差异和欧美(měi)经济体(tǐ)的“韧性(xìng)”。数(shù)据方(fāng)面，各国自中国(guó)进口的数据和(hé)中(zhōng)国(guó)向各(gè)国出(chū)口的数据存在差(chà)异(yì)（无论是绝对量还是增速），有(yǒu)时这(zhè)一差异还(hái)较(jiào)大，一般(bān)而(ér)言中国出口端的增速会(huì)更高(gāo)，这意味着(zhe)我(wǒ)们基(jī)于“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家(jiā)进(jìn)口数据(jù)的测算是(shì)低(dī)估的；外需方(fāng)面，欧美经济陷入衰(shuāi)退的时点存在较大的(de)不(bù)确定性，可能在今年(nián)下(xià)半年(nián)、也可能(néng)在明年，若后者出现，那么2023年发达经济体对于中国出(chū)口的拖累可能(néng)没有(yǒu)那么大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗斯及其(qí)他(tā)新兴经(jīng)济体(tǐ)经(jīng)济(jì)增长不及预期，对(duì)外需拉动不足。疫情(qíng)二次冲击(jī)风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对于(yú)中国出(chū)口的(de)拖累(lèi)不(bù)足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪