大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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