金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地(酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大布《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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