近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车女生有感觉了是怎么样的呢(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Giffo女生有感觉了是怎么样的呢rd”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们(men)的(de)判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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