券商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良(liáng)好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块(kuài)也(yě)在周五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较(jiào)好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归母净利排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一(yī)度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或(huò)上市主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点2家券商(shāng)及1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信(xìn)证券母公(gōng)司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部(bù)证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速(sù)为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期(qī)内公司(sī)实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成的(de)头(tóu)部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及(jí)增(zēng)速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司(sī)指南针在(zài)一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖(tuō)累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季(jì)度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元(yuán)的(de)低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的(de)增速(sù)杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业(yè)绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可(kě)。岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点p>

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在(zài)政(zhèng)策放(fàng)松(sōng)预(yù)期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在(zài)关(guān)于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券(quàn)业绩核心因素，一季度(dù)自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金融投资(zī)规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业务(wù)冲击大(dà)的公司(sī)预(yù)期将在(zài)年(nián)内实现较大幅(fú)度(dù)的改(gǎi)善。

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