踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不(bù)少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报(bào)显示，三六零截(jié)至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是(shì)股价暴(bào)涨(zhǎng)的一(yī)季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润(rùn)则(zé)巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回(huí)A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年(nián)报(bào)显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化(huà)退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个(gè)年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的(de)看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思color: #ff0000; line-height: 24px;'>心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(zài)AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度(dù)保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均(jūn)价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财(cái)报，也(yě)首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此(cǐ)前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六零(líng)全(quán)资子(zi)公司三(sān)六(liù)零私(sī)募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三(sān)六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投(tóu)资(zī)进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一(yī)步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公(gōng)司的(de)投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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