投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(runovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗ǎn)、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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