关(guān)注国(guó)际方面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)市的(de)一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击(jī)导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人(rén)机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间隔(gé)很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者分享的多(duō)段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们(men)在(zài)消防员(yuán)努力(lì)扑灭大(dà)火时保(bǎo)持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭(zāo)到(dào)两(liǎng)架无(wú)人(rén)机的(de)袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨。另(lìng冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)外，去年一(yī)季度受南(nán)美(měi)干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今年一(yī)季度公司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料成本低(dī)于去(qù)年同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动上表示(shì)，新增(zēng)渠道(dào)主要来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠(qú)道的快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已投产(chǎn)生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内(nèi)建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电(diàn)商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者(zhě)还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)扣除非经常性损益的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套(tào)期保值(zhí)操作未完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生(shēng)金融工具(jù)损(sǔn)益(yì)的影响，因(yīn)此将套期保值业务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在(zài)净(jìng)利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保(bǎo)值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直(zhí)接关系(xì)的原料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品种，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第(dì)一季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收入同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨，但(dàn)是在行(xíng)情下(xià)跌(diē)的过程中，公司(sī)油(yóu)脂科(kē)技(jì)相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了(le)一(yī)定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布(bù)2023年(nián)一(yī)季度报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人(rén)士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预(yù)计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端(duān)的包(bāo)装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成(chéng)本上(shàng)涨幅度，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海外到(dào)港(gǎng)原(yuán)料陆续增(zēng)长，带(dài)动道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力(lì)发(fā)展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道(dào)全茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年(nián)一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要原因是主要(yào)原料(liào)价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成(chéng)本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的(de)主要原料(liào)综(zōng)合采购成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步(bù)延续回落趋势，对(duì)其一季度实现扭(niǔ冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)亏(kuī)为盈(yíng)有(yǒu)明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区(qū)域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修(xiū)复的(de)两大驱(qū)动因子。对(duì)于今年的冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷业(yè)绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定(dìng)持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券商对(duì)道(dào)道全今(jīn)年业(yè)绩表达正(zhèng)面预(yù)期(qī)，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业(yè)收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下半(bàn)年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司(sī)毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前(qián)掌握(wò)的信息来看，原(yuán)材(cái)料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带(dài)来不确(què)定性(xìng)。包(bāo)装食(shí)用植物油是(shì)生活必(bì)需(xū)消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康(kāng)意识的(de)提高，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化(huà)现(xiàn)象也(yě)将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉记者，在(zài)原料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有过的(de)多元及宽(kuān)松局面(miàn)，包(bāo)装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛(máo)盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不(bù)确(què)定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金融市场造成了(le)较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压(yā)力(lì)从(cóng)进口成本端为油脂(zhī)油料(liào)市场形成(chéng)了较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利空出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区(qū)间。虽(suī)然市(shì)场并(bìng)不看(kàn)好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人(rén)士(shì)认为(wèi)，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉(lián)价(jià)菜(cài)籽的冲(chōng)击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油(yóu)价格不(bù)景气带来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加(jiā)拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜油供给(gěi)压(yā)力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力(lì)，国内食用油需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供应逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或(huò)逐步起量，二(èr)季度菜油价(jià)格(gé)与相关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石丽红说。

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