投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(d化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ìng)程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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