近期《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报告(gào)》显示(shì)，该平台假(jiǎ)期(qī)国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年(nián)水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披露，从机票预(yù)订数(shù)据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出(chū)行热(rè)度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下(xià)，可以关(guān)注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来，国内疫(yì)后复(fù)苏趋势较强。近日(rì)某酒店(diàn)龙头企业(yè)发布一季度经营数据，公司一季度整(zhěng)体入住率同(tóng)比增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平均实际营业收入）分别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民航局数据，一季度(dù)民航运输(shū)共(gòng)完成运输总周(zhōu)转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大(dà)幅提升38.5个百分点(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压diǎn)；一季(jì)度共(gòng)完(wán)成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，距离假期不到10天(tiān)，特(tè)别是住宿(sù)火(huǒ)爆程度(dù)远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，五一境内酒店(diàn)市场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据(jù)显示，出境机票搜索热(rè)度(dù)同(tóng)比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布自4月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，所(suǒ)有来(lái)华人员可以(yǐ)登机前48小时内(nèi)抗原检测代(dài)替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流(liú)量有望进一步提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流(liú)复苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输旅客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前水平(píng)，成为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政策进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季(jì)报(bào)披露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一(yī)季报的上市(shì)公司接近4000家。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著(zhù)恢(huī)复，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申万社(shè)会(huì)服(fú)务(wù)行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节(jié)是疫(yì)情(qíng)放开后第一个长假，积(jī)压的(de)旅游(yóu)出行需(xū)求集中(zhōng)释放，且春节后(hòu)旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季，市场普(pǔ)遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来(lái)看，伴随着景气(qì)复苏的(de)持续兑现，行(xíng)业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方面，民航出(chū)行需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节(jié)假日(rì)，“五一(yī)档”电影票房市(shì)场也(yě)有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影(yǐng)纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档重(zhòng)点影片加(jiā)码五(wǔ)一档期，叠加观(guān)众报复(fù)性消费热情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同(tóng)档(dàng)期(qī)，重(zhòng)点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的提(tí)升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠加，该赛(sài)道催(cuī)化密(mì)集，当(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压dāng)前投资机(jī)会凸(tū)显。

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