总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗xiāo)息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让(ràng)相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗基金经(jīng)理称(chēng)。

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