OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继续延续此前(qián)几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的(de)重(zhòng)要承租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密(mì)切(qiè)关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的(de)原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人也表(biǎo)示(shì)，近期已同步(bù)启动了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国(guó)资委(wěi)也(yě)高(gāo)度关注。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影响其内外(wài)价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库(kù)科技的(de)事件(jiàn)继(jì)续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格(gé)小幅低(dī)开，此后(hòu)二级(jí)市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市(shì)以来，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区(qū)基础设(shè)施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大(dà)园项目出(chū)租率有所下降，如今拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭(zāo)遇突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二级(jí)市场价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业内人(rén)士分析称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽(jǐn)管出(chū)于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二级市场价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一定释放，但(dàn)是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基(jī)本面、情绪面(miàn)等(děng)多(duō)重因素影响，不好判断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资(zī)价值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资(zī)者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物流(liú)类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董(dǒng)事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决(jué)招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成大(dà)的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至得(dé)这么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回(huí)调(diào)不少了(le)，这就是(shì)黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落(luò)到租金收入受不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计园(yuán)区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产张(zhāng)润大厦(shà)的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告(gào)中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益人(rén)将继(jì)续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率下降(jiàng)事项，一(yī)度二级市场价格(gé)出现回(huí)落。在(zài)随后召开(kāi)的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市场价格(gé)表现也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的(de)线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会(huì)上(shàng)，运营团队表示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署意向书(shū)和合同谈(tán)判中的储备租户(hù)正常转化(huà)后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市(shì)场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人(rén)相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前(qián)退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还(hái)是(shì)比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息技(jì)术等产业客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万(wàn)方。从意向储备转化为(wèi)实(shí)际租户需(xū)要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三个(gè)月履约保证(zhèng)金给(gěi)了(le)我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募(mù)、对(duì)市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完(wán)成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目(mù)一季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空(kōng)置(zhì)率，原(yuán)始权(quán)益人有那么多储备租户(hù)，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负责人解释(shì)，张江光大(dà)园一直以来都(dōu)坚(jiān)持以市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租和换租都属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正好发生河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话在市场活跃度的短期(qī)低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到(dào)及时修复后，张江这边也作(zuò)了一(yī)定的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项目(mù)在给租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金(jīn)水(shuǐ)平等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平(píng)的大(dà)平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话贵一些(xiē)，张江(jiāng)光(guāng)大园单(dān)层(céng)以一千平的面(miàn)积为主，还(hái)有一些独栋形态(tài)的物(wù)业。租户自(zì)身(shēn)也(yě)会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区(qū)域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后续我们在资(zī)源(yuán)共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负(fù)责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发(fā)的储备(bèi)项目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区产业空间资产(chǎn)上市平台目标的(de)坚实后盾和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募(mù)是我们(men)实现基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发(fā)情况(kuàng)需(xū)要解决(jué)，但是这和我们(men)在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所经历(lì)的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们(men)有信心排(pái)除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当前突发事(shì)件的(de)所有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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