5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商(shāng)发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月机构人气(qì)最高(gāo)的板块，占(zhàn)比接近1成(chéng)，银行(xíng)板块罕见出(chū)现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程(chéng)度与中特(tè)估(gū)概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关(guān)注度提(tí)升(shēng)最为(wèi)明(míng)显，计算(suàn)机板块关注度则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的关注度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家及以上的(de)机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中位数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎(yì自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)体(tǐ)现(xiàn)在热(rè)门金(jīn)股上则表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高的金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构(gòu)多数持保守看法

　　各(gè)大(dà)券(quàn)商对(duì)五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商(shāng)们(men)对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对(duì)弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大(dà)项目的陆续(xù)推出和(hé)开(kāi)工)不(bù)会(huì)停(tíng)止(zhǐ);同时，管(guǎn)理(lǐ)层(céng自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)对信用风险及资产(chǎn)价格风(fēng)险的容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊(huái)的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策(cè)略认为市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估(gū)值(zhí)体系(xì)国际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利(lì)释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判(pàn)断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减负(fù)债会带来经济(jì)收缩压力(lì)，增(zēng)资(zī)本(běn)会带来股票(piào)供(gōng)给压(yā)力，市场尚未(wèi)走出(chū)这(zhè)种被动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示经(jīng)济下行压力(lì)暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性出现(xiàn)主(zhǔ)动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持(chí)二(èr)季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等(děng)一线(xiàn)白(bái)马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有(yǒu)相对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医(yī)药(yào)、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市场环(huán)境(jìng)，一(yī)些积极(jí)因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思(sī)维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政策(cè)取向来(lái)看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次(cì)，前期小批多(duō)次的微刺激(jī)下，市场对短期经(jīng)济(jì)预(yù)期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带来的经济下行动能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全(quán)面放(fàng)松的(de)情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部门(mén)的维稳措施(shī)亦(yì)难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期